期貨交易所(Futures exchange),或稱為期貨期權交易所,或稱期貨市場(futures market),是以公司或互助組織的型態來提供金融衍生產品的交易平台。交易所本身不參與交易。

芝加哥商品交易所交易大廳

期貨交易所起源於對商品期貨的交易需求,故又稱為商品交易所。之後,陸續發展出短期利率和債券的期貨交易。到目前為止,契約內容不僅於期貨,還包括期權期權(options on futures)、其它新金融商品。有別於其它金融衍生產品,如掉期主要在櫃台買賣中心(Over The Counter)交易,期貨契約大部份於交易所內完成交易。

交易所

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職能

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  • 交易所在地理上為期貨交易提供場所、和設施及服務。
  • 交易所在內容上為期貨交易設計合約、並安排上市。
  • 交易所在規則上負責設計制度與交易規則。
  • 交易所在組織上負責監督期貨交易,監控市場風險。
  • 交易所在披露上負責發佈市場資訊。[1]

分類

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期貨交易所可以分為會員制和公司制。

會員制期貨交易所由所有會員一起出資搭建,註冊資本來自於繳納的會員資格費,以其全部財產承擔有限責任,屬於非營利性法人。不以盈利為目標,適用於民法。

公司制期貨交易所的組織採用股份有限公司形式,權力機構是由全體股東組成的股東大會。以盈利為目標,適用於公司法。[1]

契約標準化

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期貨契約總是被標準化。為了確保最高的流動性,被標準化的契約無法滿足所有購買者的實際需求。

衍生性產品結算

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就金融產品來說,金融現貨交易通常以基礎金融工具與貨幣的轉手而結束交易活動。而在金融期貨交易中,僅有極少數的合約到期進行交割交收,絕大多數的期貨合約是通過做相反的交易實現對沖而平倉的。

監管單位

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參考文獻

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  1. ^ 1.0 1.1 存档副本. [2023-03-06]. (原始內容存檔於2023-03-06).